為什么基金都設(shè)立在開曼
開曼群島是熱門的離岸金融中心，全球半數(shù)以上的私募基金在開曼群島注冊，保密和避稅是開曼群島的兩大優(yōu)勢。但是隨著國際上反洗錢和反恐形勢的日益嚴(yán)峻，很多國家關(guān)于反洗錢的法律法規(guī)日臻完善，反洗錢的處罰也日趨加重，罰單屢創(chuàng)新高。開曼群島作為全球離岸基金最大的聚集地，也根據(jù)國際標(biāo)準(zhǔn)制定并修訂了一系列反洗錢法律法規(guī)。那么在開曼反洗錢新規(guī)的規(guī)定下，開曼基金需要采取哪些應(yīng)對措施呢？
為什么基金都設(shè)立在開曼
為什么全世界不管是美國、歐洲、新加坡、亞洲的基金管理人設(shè)立美元基金的時候，都會選擇開曼？
這背后是有許多原因的，最重要的有以下這些：
1、避稅：
開曼群島幾乎沒有任何稅負(fù)（除涉及房地產(chǎn)的印花稅）。開曼政府長久以來就著力于發(fā)展配套金融服務(wù)、放松管制并致力拓展離岸業(yè)務(wù)來吸引外資。相應(yīng)的，開曼群島幾乎沒有任何稅收，除了對任何轉(zhuǎn)讓或按揭房地產(chǎn)均需繳付印花稅之外，無論是對個人、公司還是信托行業(yè)都不征利潤稅、財產(chǎn)稅等任何稅。
2、保密性強(qiáng)：
在開曼群島設(shè)立公司的股東名冊不公開，董事名冊也不公開。在開曼群島登記設(shè)立的境外公司，享有高度的隱密性，公司股東名冊受《保密關(guān)系維護(hù)法》保護(hù)，不對外公開公司董事、主要負(fù)責(zé)人、成員、受益人和授權(quán)人的資料。
3、認(rèn)可度高：
從基金角度，開曼群島仍為主流國際金主青睞的基金注冊地。相比于在岸基金設(shè)立地，開曼群島的監(jiān)管環(huán)境更為成熟合理、基金架構(gòu)更為靈活多樣，在離岸基金市場的認(rèn)可程度更高。
從公司角度，以號稱“抽盲盒上市方式”火了一陣子的SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收購公司）為例，在以SPAC為模式上市的非美國公司中，開曼群島成立的公司占比超過50%。截至2019年底，有129家開曼群島成立的公司在納斯達(dá)克上市，有75家開曼群島成立的公司在紐交所上市，而這個數(shù)字在香港聯(lián)交所則高達(dá)2466家，占比超過了56%。
4、政策友好：
開曼的法律政策對機(jī)構(gòu)投資者和高凈值的個人投資者非常友好，它針對基金方面的法律法規(guī)非常靈活。在別的地區(qū)法律中對基金管理人有限制的策略，比如加杠桿，保本保息等，在開曼的法律中沒有任何的這些策略性的限制，可以讓基金管理人非常靈活地設(shè)立架構(gòu)，吸引到更多的投資者。
5、時間短：
當(dāng)管理人做專項(xiàng)的基金，拿到pre-IPO額度時，通常時間是非常緊張，有可能只有兩三天，所以需要很快地設(shè)立一個架構(gòu)，以便投資者打款投到這個底層的項(xiàng)目。在開曼的監(jiān)管環(huán)境下，只要董事和股東的盡調(diào)、KYC等信息到位，就可以快速地設(shè)立一個開曼的基金公司。
開曼群島實(shí)體經(jīng)濟(jì)法
這兩年有關(guān)開曼群島實(shí)體經(jīng)濟(jì)法的討論特別火熱。這里其實(shí)有幾個開曼群島基金相關(guān)的法律也值得大家的關(guān)注。2020年2月7日《2020年私募基金法》（Private Funds Law, 2020）生效。它首次將封閉式基金納入開曼群島金融管理局（Cayman Islands Monetary Authority）（簡稱“開曼金管局”）的注冊系統(tǒng)。私募基金法實(shí)施后，開曼群島封閉式私募基金將從不受監(jiān)管，進(jìn)入“注冊+持續(xù)合規(guī)”的全方位的監(jiān)管時代。
開曼私募基金法規(guī)定，當(dāng)有超過一個投資者，以任何公司單位或者是合伙協(xié)議設(shè)立，同時主要業(yè)務(wù)是向投資者發(fā)售和發(fā)行，參與得不可贖回的投資權(quán)益，其目的或效果是匯集投資者的資金，以分散投資風(fēng)險，使投資者能夠從此類投資活動中獲得利益和收益，并且日常管理權(quán)不在投資者手里，而在管理人手中時，就要被納入私募基金法案，并且遵循相關(guān)的合規(guī)要求。
開曼私募基金
根據(jù)《私募基金法草案》的規(guī)定，滿足以下條件的設(shè)立于開曼群島的公司、單位信托或合伙企業(yè)將會被認(rèn)定為私募基金：
1、其主要業(yè)務(wù)系通過向投資者發(fā)行其不可贖回（non-redeemable）的參與權(quán)益（即封閉式運(yùn)作），匯集投資者資金以分散投資風(fēng)險，并使得投資者通過該實(shí)體收購、持有、管理或處置投資而取得收益或增值；
2、投資者不享有對該實(shí)體收購、持有、管理或處置投資的日?？刂茩?quán)；且
3、投資由該實(shí)體的運(yùn)營者（operator）管理，旨在根據(jù)資產(chǎn)、收益或增值情況取得報酬。
不受開曼私募基金法監(jiān)管的情況
比如一家普通的有限責(zé)任公司，股東合伙投資一家公司，被投公司再投下面的專項(xiàng)。每個股東是有投票權(quán)和管理權(quán)的，并且沒有把投資權(quán)益、管理權(quán)交給第三方的管理人。這種情況他就是開曼的一個普通的公司，不是封閉式基金。
2020年5月7日，開曼群島CIMA發(fā)布《私募基金法常見問題通知》（“通知”），對“私募基金”概念做了相應(yīng)指導(dǎo)，并對其注冊、估值、審計(jì)、現(xiàn)金監(jiān)管要求等做了解答。2020年7月7日，開曼群島政府通過《私募基金法（修訂）》（Private Funds (Amendment) Law, 2020，“修訂案”），進(jìn)一步提高對私募基金注冊及合規(guī)的要求。
開曼設(shè)立基金的優(yōu)勢有很多，但是監(jiān)管也日益加強(qiáng)，因此在開曼設(shè)立基金也需要更加謹(jǐn)慎。
