離岸基金有哪些優(yōu)勢(shì)
高凈值人士設(shè)立基金通常都是在世界著名的離岸金融中心設(shè)立,如開曼、BVI、百慕大等離岸群島,為何都在境外設(shè)立離岸基金而不是在國(guó)內(nèi)設(shè)立呢?主要是因?yàn)檫x擇在離岸群島設(shè)立基金,監(jiān)管相對(duì)較松,同時(shí)當(dāng)?shù)卣砻庠摶饋?lái)自于非當(dāng)?shù)厥杖氲亩愂?,有的地方還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。離岸基金的具體優(yōu)勢(shì)總結(jié)為以下幾點(diǎn):
1、避免雙重征稅;
2、可以向有限合伙人進(jìn)行實(shí)物分配;
3、基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企業(yè);
4、普通合伙人可以分享基金的利潤(rùn),而且可以享受資本利得稅待遇而非普通所得稅待遇;
5、具有操作靈活性和商業(yè)保密性;
離岸基金屬于離岸市場(chǎng)中的一環(huán),實(shí)際上許多在法律上尚待定的業(yè)務(wù),都是通過(guò)在離岸市場(chǎng)注冊(cè)公司來(lái)完成的,這樣可以在一定程度上避免法律風(fēng)險(xiǎn)。
基金的主要形式
離岸基金,依據(jù)設(shè)立形式的不同主要分為私募股權(quán)投資基金(Private Equity Fund)與對(duì)沖基金(Hedge Fund)兩類。
1、私募股權(quán)投資,即Private Equity,簡(jiǎn)稱PE,是指投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來(lái)源,既可以向社會(huì)不特定公眾募集,也可以采取非公開發(fā)行方式,向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大,信息披露不充分,故往往采取非公開募集的形式。
設(shè)立PE的多為投資人數(shù)較少的群體,個(gè)人或家庭,其投資人數(shù)為15人上限,所針對(duì)的投資項(xiàng)目或所持有的資產(chǎn)都相對(duì)固定與穩(wěn)定。
2、對(duì)沖基金Hedge Fund,人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具(financial derivatives),它們通常被利用在金融市場(chǎng)中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。隨著時(shí)間的推移,在金融市場(chǎng)上,部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略,這些基金組織便被稱為對(duì)沖基金。
目前,對(duì)沖基金早已失去風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)涵,正好相反,現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為對(duì)沖基金實(shí)際是基于的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。
由于Hedge Fund對(duì)其投資人數(shù)無(wú)上限限f制,所以需要申請(qǐng)為注冊(cè)型基金(Registered Fund)便于投資與管理。
離岸基金的設(shè)立流程
1、投資項(xiàng)目的選擇與調(diào)查;
2、基金經(jīng)理,基金管理人的選定;
3、請(qǐng)當(dāng)?shù)爻峙普盏念檰?wèn)撰寫法律文件并做登記設(shè)立基金;
4、開設(shè)Cash Account與Investment Account;
5、投資人入資進(jìn)Cash Account;
6、基金管理人進(jìn)行盡職調(diào)查KYC;
7、基金經(jīng)理發(fā)出指令允許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入Invest Account;
8、Broker運(yùn)作;
9、基金管理,包含行政,會(huì)計(jì),財(cái)務(wù),凈值計(jì)算NAV等,一般為月報(bào)或季報(bào)。
信托和基金的區(qū)別
需要重點(diǎn)說(shuō)一下的是,關(guān)于信托和基金很多人會(huì)將二者混為一談,以為信托就是基金,其實(shí)兩者是不同概念的,是有區(qū)別的。信托和基金有什么區(qū)別呢?
1、信托
信托是委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或特定目的,進(jìn)行管理和處分的行為。
2、基金
基金廣義是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金,各種基金會(huì)的基金。從會(huì)計(jì)角度透析,基金是一個(gè)狹義的概念,意指具有特定目的和用途的資金。
不管是離岸基金還是離岸信托都具有稅務(wù)籌劃、隱蔽性好、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等功能,但是兩者概念不可混為一談,在資產(chǎn)進(jìn)行全球配置的時(shí)候是選擇離岸基金還是離岸信托還需根據(jù)自己的情況而定。投資者在海外進(jìn)行資產(chǎn)配置的時(shí)候,要先考慮自身的實(shí)際情況,自己在全球分配的范圍,如何規(guī)避雙重征稅,如何設(shè)計(jì)架構(gòu)讓財(cái)富能夠安全地傳承下去都是需要經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的考慮來(lái)設(shè)計(jì)的,因此設(shè)立離岸基金不是一蹴而就的,需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的規(guī)劃才能設(shè)立,所以有計(jì)劃設(shè)立基金的富豪們,一定要趁早做好規(guī)劃。